Fx Optionen Amerikanisch Vs Europäisch

European vs. American Optionen und Moneyness European Option Europäische Optionen können nur am Ablaufdatum ausgeübt werden. Europäische Optionen werden typischerweise unter Verwendung der Black-Scholes - oder Black-Modellformel bewertet. Dies ist eine einfache Gleichung mit einer geschlossenen Formular-Lösung, die in der Finanzwelt Standard geworden ist. 13 American Option Dies ist eine Option, die jederzeit bis einschließlich des Verfallsdatums ausgeübt werden kann. Es gibt keine allgemeinen Formeln für die Bewertung von amerikanischen Optionen, aber eine Auswahl von Modellen zur Angleichung des Preises ist verfügbar (z. B. Whaley, Binomialoptionsmodell, Monte Carlo und andere), obwohl es keinen Konsens gibt, der vorzuziehen ist. 13 Amerikanische Optionen werden selten frühzeitig ausgeübt. Dies liegt daran, alle Optionen haben einen nicht-negativen Zeitwert und sind in der Regel mehr wert nicht ausgeübt. Inhaber, die den vollen Wert ihrer Optionen verwirklichen möchten, bevorzugen meistens, sie zu verkaufen, anstatt sie früh auszuüben und einen Teil des Zeitwerts zu opfern. 13 Beachten Sie, dass die Namen dieser Optionen nicht mit Europa oder den Vereinigten Staaten in Verbindung stehen. 13 Moneyness Das Konzept der Moneyness beschreibt, ob eine Option in-, out-, at - oder in-the-money ist, indem sie die Position des Streiks gegenüber dem bestehenden Marktpreis der den Wertpapieren zugrunde liegenden Optionen untersucht. 13 Im Geld - Jede Option, die einen intrinsischen Wert hat, ist im Geld. Eine Call-Option soll sich im Geld befinden, wenn der Futures-Kurs den Optionspreis übersteigt. Ein Put ist im Geld, wenn der Futures-Preis unter dem Options-Basispreis liegt. Beispielsweise wird eine March-CME-Euro-90-Option in dem Geld sein, wenn March-CME-Euro-Futures über 90 liegen, was bedeutet, dass der Inhaber das Recht hat, diese Futures bei 90 zu kaufen, unabhängig davon, wie viel der Preis gestiegen ist. Je weiter im Geld eine Option, desto weniger Zeitwert wird sie haben. 13 Tief im Geld - Diese Optionen stellen eine größere Streuung zwischen dem Streik und dem Marktpreis eines zugrunde liegenden Wertpapiers dar. Optionen, die tief im Geld gehandelt werden, handeln im Allgemeinen an oder in der Nähe ihrer tatsächlichen inneren Werte, berechnet durch Subtrahieren des Basispreises aus dem Basispreis für eine Call-Option (und umgekehrt für eine Put-Option). Dies liegt daran, dass Optionen mit einer erheblichen Menge an intrinsischen Wert eingebaut haben eine sehr geringe Wahrscheinlichkeit des Auslaufens wertlos. Daher ist der Primärwert, den sie bereitstellen, bereits in die Option in Form ihres intrinsischen Wertes eingepreist. Als Option bewegt sich tiefer in das Geld, das Delta nähert sich 100 (für Call-Optionen), was bedeutet, für jede Punktänderung in der zugrunde liegenden Vermögenswerte Preis wird es eine gleiche und gleichzeitige Änderung in den Preis der Option, in die gleiche Richtung . Daher ist die Anlage in die Option ähnlich der Anlage in den zugrunde liegenden Vermögenswert, mit Ausnahme des Optionsinhabers haben die Vorteile von geringerem Kapitalaufwand, begrenztem Risiko, Leverage und größerem Gewinnpotential. 13 Out of the Money - Diese Optionen bestehen, wenn der Basispreis eines Call (put) über dem Marktwert des Basiswerts liegt (unten). (Im Wesentlichen ist es die Umkehrung einer in der Geld-Option). Optionen, die aus dem Geld sind, haben ein hohes Risiko, nicht wertlos, aber sie neigen dazu, relativ kostengünstig. Wenn sich der Zeitwert bei Verfall Null nähert, haben die Geldoptionen ein größeres Potenzial für Gesamtverlust, wenn sich der Basiswert in einer negativen Richtung bewegt. 13 Am Geld - Diese Optionen bestehen, wenn der Basispreis eines Call oder Puts dem zugrunde liegenden Marktwert entspricht. Sie können im Wesentlichen an das Geld als Break-even Punkt (ohne Transaktionskosten) zu denken. Achten Sie darauf, dass die oben genannten Formen der Geldbuße nicht die Kosten des Optionsvertrages oder Prämie zu berücksichtigen. 13 Auszahlung - Berechnet durch Abzug der Optionsprämie aus dem inneren Wert der Option. In diesem Fall könnte eine In-the-money-Option eine negative Auszahlung erzeugen, wenn die Prämie größer ist als der intrinsische Wert der Option. 13 Intrinsischer Wert - Intrinsischer Wert in Optionen ist der in-the-money-Teil der Optionsprämie. Es ist der Wert, den jede gegebene Option hätte, wenn sie heute ausgeübt würde. Es ist definiert als die Differenz zwischen dem Optionsausübungspreis (X) und dem aktuellen Istkurs der Aktie (CP). Im Fall einer Call-Option können Sie diesen intrinsischen Wert berechnen, indem Sie CP-X nehmen. Ist das Ergebnis größer als Null (dh wenn der aktuelle Kurs der Aktie größer als der Options-Basispreis ist), dann ist der noch verbleibende Betrag Nach dem Subtrahieren von CP - X ist der optionale intrinsische Wert. Ist der Basispreis größer als der aktuelle Aktienkurs, dann ist der Wert der Option null - es würde nichts wert sein, wenn er heute ausgeübt werden soll (beachten Sie bitte, dass der Optionswert nicht unter Null liegen kann). Um den intrinsischen Wert einer Put-Option zu bestimmen, müssen Sie die Berechnung einfach auf X-CP umkehren. 13 Zeitwert - Der Zeitwert ist ein beliebiger Wert für eine andere Option als sein intrinsischer Wert. Zeitwert ist grundsätzlich die Risikoprämie, die der Verkäufer verlangt, dem Optionskäufer das Recht zum Kauf oder Verkauf der Aktie bis zum Verfallsdatum zur Verfügung zu stellen. Während die tatsächliche Berechnung komplex ist, grundsätzlich, bezieht sich der Zeitwert auf eine Aktien-Beta oder Volatilität. Wenn der Markt nicht erwarten, dass die Aktie viel bewegt (wenn es eine niedrige Beta hat), dann die Optionen Zeitwert relativ niedrig sein wird. Umgekehrt wird der Optionen-Zeitwert hoch sein, wenn erwartet wird, dass der Bestand signifikant schwankt. 13 Der Zeitwert verringert sich, wenn eine Option näher und näher zum Ablauf kommt. Deshalb sind Optionen als Verschwendung von Vermögenswerten. Wenn sich eine Option dem Ablaufzeitpunkt nähert, hat die zugrunde liegende Aktie für den Optionskäufer immer weniger Zeit, sich in einer günstigen Richtung zu bewegen, wenn Sie zwei identische Optionen haben, die in sechs Monaten und in 12 Monaten abgelaufen sind In 12 Monaten haben einen größeren Zeitwert, weil es eine bessere Chance hat, sich höher zu bewegen. Europäische Optionen Laden des Spielers. So wie es zwei verschiedene Arten von Optionen (Puts und Anrufe), so gibt es zwei Arten von Optionen: American und Europa. Diese Optionen haben viele ähnliche Merkmale, aber ihre Unterschiede, die wichtig sind. Viele Rookies haben unnötige Verluste erlitten, weil sie die Unterschiede nicht ahnten. In diesem Artikel, besprechen Sie diese Unterschiede und wie sie Sie beeinflussen, so können Sie entdecken, wie potenziell kostspielige Probleme zu vermeiden. Unterschiede Es gibt vier wesentliche Unterschiede zwischen Optionen im amerikanischen und europäischen Stil: Basiswerte Alle Optionsaktien und Exchange Traded Funds (ETFs) haben Optionen im amerikanischen Stil. Zu den breiten Indizes. Nur begrenzte Indizes wie die SampP 100 haben amerikanische Optionen. Große, breit angelegte Indizes wie der SampP 500 haben sehr aktive europäische Optionen. Das Recht auf Ausübung Inhaber von Optionen im amerikanischen Stil können jederzeit ausüben, bevor die Option abgelaufen ist, während Inhaber von Optionen im europäischen Stil nur nach Ablauf der Gültigkeit ausüben können. Handel von Indexoptionen Amerikanische Indexoptionen erlöschen am Ende des Geschäftsjahres am dritten Freitag des Verfallmonats. (Einige Optionen sind Vierteljahreszeiträume, die bis zum letzten Handelstag des Kalenderquartals oder Wochenzeitschriften handeln, die den Handel am Freitag der angegebenen Woche einstellen.) Europäische Indexoptionen stoppen den Handel einen Tag früher - am Ende des Geschäfts am Donnerstag Vor dem dritten Freitag. Abrechnungspreis Dies ist der offizielle Schlusskurs für den Gültigkeitszeitraum und legt fest, welche Optionen im Geld enthalten sind und unterliegen einer automatischen Ausübung. Jede Option, die in das Geld von 1 Cent oder mehr am Verfallsdatum ist automatisch ausgeübt, es sei denn, die Option Besitzer fordert speziell seine seine Broker nicht ausüben. American Index Optionen nicht mehr Handel am Ende des Geschäfts am dritten Freitag des Gültigkeitsmonats. (Einige Optionen sind Vierteljahreszeiträume, die bis zum letzten Handelstag des Kalenderquartals oder Wochenzeitschriften handeln, die den Handel am Freitag der angegebenen Woche einstellen.) Europäische Indexoptionen stoppen den Handel einen Tag früher - am Ende des Geschäfts am Donnerstag Vor dem dritten Freitag. Heres, wie es funktioniert: Am dritten Freitag des Monats wird der Eröffnungskurs für jede Aktie im Index ermittelt. Da einzelne Aktien zu unterschiedlichen Zeitpunkten geöffnet sind, werden einige dieser Eröffnungskurse um 9:30 Uhr (EST) und andere wenige Minuten später bestimmt. Einige Aktien dürfen erst nach einer oder zwei Stunden mit dem Handel beginnen. Der zugrunde liegende Indexpreis wird so berechnet, als ob alle Aktien zu ihren jeweiligen Eröffnungskursen gleichzeitig gehandelt würden. Dies ist kein realer Preis - Sie können nicht auf den veröffentlichten Indexpreis schauen und davon ausgehen, dass der Abrechnungspreis nahe an Wert zu einem der am frühen Morgen veröffentlichten Preise für den Index ist. Ausübungsrechte Wenn Sie eine Option besitzen, kontrollieren Sie das Recht auf Ausübung. Gelegentlich kann es vorteilhaft sein, eine Option auszuüben, bevor sie ausläuft (z. B. eine Dividende einzuziehen), aber sie ist selten wichtig. Wenn Sie einen amerikanischen Stil-Option (Sie verkauften die Option, ohne sie zu besitzen) und sind eine Ausübung Bekanntmachung vor dem Verfall zugeordnet sind, anstatt kurz die Option, sind Sie jetzt kurz den Bestand. Es sei denn, Ihr Konto ist zu klein, um eine kurze Lagerposition zu tragen, ist dieses kein Problem und wenn Ihr Konto so klein ist, sollten Sie vermutlich nicht Handelsoptionen sein. Das einzige Mal, wenn eine frühzeitige Abtretung ein nennenswertes Risiko mit den im amerikanischen Stil abgesicherten Indexoptionen mit sich bringt. So ist der einfachste Weg, um die frühen Ausübung Risiko zu vermeiden, um amerikanische Optionen zu vermeiden. Wenn Sie morgens eine Zuteilungserklärung erhalten, müssen Sie diese Option auf den inneren Wert der Vorbestellungen zurückkaufen. Das kann Sie ernsthaft gefährden, wenn der Markt eine erhebliche Verschiebung erfährt, weil diese erzwungene Kauf macht Ihre Position anders als die, die Sie dachten, Sie besaßen. American: Der Abrechnungspreis für den zugrunde liegenden Vermögenswert (Aktien, ETF oder Index) mit amerikanischen Optionen ist der reguläre Schlusskurs. Oder der letzte Handel vor dem Markt schließt am dritten Freitag. Bei der Ermittlung des Abrechnungspreises zählen die Handelsstunden nicht mehr. Europäisch: Es ist nicht so einfach, den Abrechnungspreis für europäische Optionen zu erlernen. Tatsächlich wird der Abrechnungspreis erst nach Stunden nach dem Börsenhandel veröffentlicht. Da diese Barausgleichsoptionen grundsätzlich europaweit sind und die Abtretung nur bei Verfall erfolgt, wird der Barwert der Optionen durch den Abrechnungspreis bestimmt. Abrechnungspreis Bei amerikanischen Optionen gibt es selten Überraschungen. Wenn die Aktie ist bei 40,12 ein paar Minuten vor dem Schluss Glocke am Verfall Freitag, können Sie davon ausgehen, dass die 40 Puts nicht wertlos und die 40 Anrufe in das Geld auslaufen wird. Wenn Sie eine Short-Position im 40-Anruf haben und nicht mit einer Trainingsnotiz beauftragt werden möchten, können Sie diese Anrufe zurückkaufen. Der Abrechnungspreis kann sich ändern, und diese 40 Anrufe können sich aus dem Geld bewegen, aber es ist unwahrscheinlich, dass sich der Wert dieser Anrufe in den letzten Minuten signifikant ändert. Mit europäischen Stil Optionen ist der Abrechnungspreis oft eine riesige Überraschung, die sich als nützlich für einige, aber eine Katastrophe für viele andere. Das ist, weil, wenn der Markt öffnet für den Handel am Morgen des dritten Freitag, gibt es oft eine Lücke - eine erhebliche Preisänderung von den vorherigen Nächten schließen. Dies geschieht nicht die ganze Zeit, aber es passiert oft genug, um die scheinbar risikoarme Idee, diese Position über Nacht in ein großes Glücksspiel zu verwandeln. Wenn Sie die europäische Option, heres die Situation, die Sie Gesicht Donnerstagnachmittag, den Tag vor dem Verfall zu besitzen besitzen: Keine Aktien tauschen Hände. Sie müssen nicht mit dem Wiederaufbau eines komplexen Aktienportfolios besorgt sein, weil Sie nicht verlieren Ihre Aktien, wenn Sie eine Ausübung Bekanntmachung auf Anrufe, die Sie geschrieben haben, wie in abgedeckten Aufruf schriftlich oder eine Kragen-Strategie. Der Optionsinhaber erhält den Barwert - und der Optionsver - käufer zahlt den Barwert - der Option. Dieser Barwert entspricht dem Optionswert. Wenn die Option aus dem Geld ist, läuft sie wertlos und hat null bar Wert. Wenn kurz die Option, stehen Sie vor einer anderen Herausforderung: Wenn die Option fast wertlos ist, halten auf sie und in der Hoffnung für ein Wunder ist keine schlechte Idee. Besitzer von preiswerten Optionen, im Wert von ein paar Nickel oder weniger, wurden dafür bekannt, Hunderte oder sogar ein paar tausend Dollar zu verdienen, wenn der Markt am nächsten Morgen aufging. Die meisten der Zeit verlieren diese Optionen wertlos, aber eine gelegentliche große Belohnung ist möglich. Wenn Sie eine Option besitzen, die einen signifikanten Wert hat - sagen wir 1000 -, haben Sie eine Entscheidung zu treffen. Der Abrechnungspreis könnte die Option wertlos oder doppelt so hoch sein. Möchten Sie dieses Risiko einnehmen Das ist eine Entscheidung, die nur einzelne Investoren für sich selbst treffen können. Zusammenfassung Wenn Sie sich entscheiden, Index-Optionen zu handeln. Dass Sie die Unterschiede zwischen Optionen im amerikanischen und europäischen Stil verstehen. Noch wichtiger ist, um einen erheblichen Verlust zu vermeiden, müssen Sie verstehen, wie der Abrechnungspreis der europäischen Optionen bestimmt wird. Es macht einen großen Unterschied, wie Sie eine Position zu verwalten, vor allem, wenn Sie eine Position, die kurze Optionen enthält. Sein kluges, vom Siedlungsgefahr weg zu bleiben, indem er Positionen verlßt, die wenig mehr zu gewinnen haben - spätestens am Donnerstag, am letzten Tag können diese Wahlen gehandelt werden. Rechnungslegungsmethoden, die sich auf Steuern und nicht auf das Auftreten von öffentlichen Abschlüssen konzentrieren. Steuerberatung wird geregelt. Der Boomer-Effekt bezieht sich auf den Einfluss, den der zwischen 1946 und 1964 geborene Generationscluster auf den meisten Märkten hat. Ein Anstieg der Preise für Aktien, die oft in der Woche zwischen Weihnachten und Neujahr039s Day auftritt. Es gibt zahlreiche Erklärungen. Ein Begriff verwendet von John Maynard Keynes verwendet in einem seiner Wirtschaftsbücher. In seiner 1936 erschienenen Publikation The General Theory of Employment. Ein Gesetz der Gesetzgebung, die eine große Anzahl von Reformen in U. S. Pensionspläne Gesetze und Verordnungen. Dieses Gesetz machte mehrere. Ein Maß für den aktiven Teil einer Volkswirtschaft. Die Erwerbsquote bezieht sich auf die Anzahl der Personen, die sind.